주식시장은 계속해서 오르기만 하는 것이 아닙니다.
장기적으로보면 우상향 하기는 하지만 장기적으로는 1년~5년 단위로 큰 사이클을 그립니다.
단기적으로는 몇 일~ 몇 주간, 초 단기적으로는 하루에도 몇 번씩 작은 사이클을 반복합니다.
그래서 기초자산의 가치 변동에 따른 가격이 결정되는 금융 상품인
'파생상품ETF'로 관심의 폭을 넓힐 수 있습니다.
파생상품ETF
| 종목명(코드번호) | 기초지수 | 순자산총액 | 자산운용사 |
| KODEX레버리지(122630) | 코스피200X2 | 9,179억 | 삼성자산운용 |
|
KODEX코스닥150레버리지 (267770) |
코스닥150X2 | 1,897억 | 삼성자산운용 |
|
TIGER200선물 레버리지 (123320) |
코스피200선물지수X2 | 1,170억 | 미래에셋운용 |
| TIGER레버리지(123320) | 코스피200X2 | 539억 | 미래에셋운용 |
|
TIGER코스닥150레버리지 (233160) |
코스닥150X2 | 412억 | 미래에셋운용 |
|
KOSEF200선물 레버리지 (253250) |
코스피200선물지수X2 | 223억 | 키움자산운용 |
|
KODEX인버스 (114800) |
코스피200선물X-1 | 1,090억 | 미래에셋운용 |
|
TIGER커버드C200 (166400) |
코스피200커버드콜 | 79억원 | 미래에셋운용 |
|
KODEX200선물인버스2X (252670) |
코스피200선물X-2 | 4,560억 | 삼성자산운용 |
|
TIGER200선물인버스2X (252710) |
코스피200선물지수X-2 | 1,832억 | 미래에셋운용 |
|
KBSTAR200선물인버스2X (252420) |
코스피200선물X-2 | 1,501억 | KB자산운용 |
레버리지 ETF
레버리지는 비율에 따라 1.5배, 2배, 3배 등 여러가지 유형이 있을 수 있는데,
국내 레버리지 ETF는 대부분 2배수 레버리지를 적용하고 있습니다.
2배수 레버리지 ETF를 매수하였을 경우 코스피 200지수가 하루 1% 상승하면
레버리지 ETF는 2% 상승하고, 코스피200지수가 하루 1%하락하면 레버리지 ETF는 -2% 수익률을 나타냅니다.
이러한 레버리지 때문에 기관 및 외국인뿐만 아니라 일반 개인 투자자들도 레버리지ETF 매매에 적극 가담하여 갈수록 거래량이 증가하는 추세입니다.
레버리지 ETF 매매요령
1. 레버리지 ETF는 단기적인 시황에 따라 단기매매에 적합한 상품입니다.
2. 시장이 상승추세일 때만 합니다.
시장이 하락추세와 횡보추세 일대는 수익을 내기가 쉽지 않습니다. 따라서 주식시장 상황을 판단한 후 상승추세에는 레버리지ETF를 매수하고, 하락추세에는 인버스ETF를 매수합니다.
차트는 일봉, 30분봉, 5분봉을 동시에 같은 화면에 띄워 두고 추세를 판단하는데,
추세판단은 일봉->30분봉->5분봉 순으로 보고
매수시점 판단은 5분봉->30분봉->일봉 순으로 봅니다.
5분봉은 30분 봉보다 선행하여 움직이고 30분 봉은 일봉에 앞서 선행하기 때문입니다.
3. 장중에 과도하게 한쪽 방향으로 쏠리는 현상이 나타날 때는 반대의 관점에서 봅니다.
레버리지 ETF는 하루 중에 고점과 저점의 갭은 2%-5%차이를 보입니다.
따라서 장중 매매를 할 경우에는 철저히 고점매도, 저점매수 원칙을 지켜야합니다.
바꾸어 말하자면 주가가 급등하고 다수의 투자자가 흥분할 때에는 냉철하게 시장을 보고 매수를 보류하거나
매도 쪽으로 생각해야 합니다.
추세가 좋다고 생각되면 잠시 후 조정을 보일 때 재매수하면 됩니다.
또한 추세가 극단적인 하락추세가 아니라면, 장중에 일시 급락하면 공포에 빠지지말고 단기 매수시점을 찾아보는게 좋습니다.
주가가 예상과 다르게 움직일 때는, 일단 현금화해두고 시간을 가지고 관망하면서 다시 시장을 검토해보세요.
-레버리지ETF가 기초지수 등락률을 2배로 추적하지 않는 경우가 흔하던데 어떻게 된거죠?
그 이유는,
첫째, 일반 주식 ETF는 주식바스켓으로 구성하지만, 레버리지 ETF는 주식과 함께 주가지수선물을 포함하여 구성합니다. 극단적으로 100% 주가지수선물로 구성해도 되고, 100% 주식바스켓으로 구성해도 됩니다.
보통 50%이상을 선물과 코스피200ETF로 구성하고 나머지를 현물 주식 바스켓으로 구성합니다.
코스피 200선물은 코스피200지수와 별개로 움직입니다.
지수가 추가로 상승할 것 같으면 선물은 지수와 간격과 폭을 넓히며 많이 상승하고,
지수가 하락할 것 같으면 선물은 지수에 앞서 더 많이 떨어지는 경향이 있습니다.
따라서 선물로 주된 구성을 한 레버리지ETF도 자연히 코스피200과 별도로 움직일 수 밖에 없습니다.
또한 레버리지 ETF에 포함되는 코스피200 주식바스켓도 한국 거래소가 구성해높은 종목과 구성비율이 동일하지 않기 때문에 코스피 200지수의 수익률과 레버리지 ETF가 구성해높은 주식 바스켓 수익률은 차이가 발생할 수 밖에 없습니다.
구체적으로 삼성자산운용이 출시한 코덱스 레버리지 ETF의 구성종목과 비율은
선물 41.57%, 코덱스200 ETF 14.32%, 삼성전자 10.03%, 현대차 2.33%. POSCO 1.58%, 현대모비스 1.21%, 신한지주 1.16%, SK하이닉스 1.09%, 기아차 1.08%, LG화학 0.88%로 구성되어 있습니다.
(2013년 7월 17일 기준)
둘째, 레버리지ETF는 코스피 200지수의 일간 변동폭을 매일 2배수만큼 추적할 것을 목표로 하기 때문에 일정기간의 누적수익률과는 2배수로 연동하지 않을 수 있습니다.
인버스ETF
1. 주식시장 하락시 기초지수의 일간 하락율만큼 역으로 수익을 낼 수 있습니다.
: 기초지수는 코스피200지수선물 입니다.
코스피200지수선물이 일간 -1% 하락하면 인버스 ETF는 +1%수익이 난다는 뜻입니다.
주식시장이 하락할 것으로 전망이 되면 파생상품인 지수선물을 매수해도 좋지만 인버스 ETF를 매수하는 방법도 있습니다.
선물은 증권사와 별도의 약정을 해야하고 최초 증거금(2000만원 이상)도 필요로 하는 등 번거로움이 있습니다.
그러나 인버스ETF는 일반 주식을 매수하는 것과 동일하게 거래할 수 있으며, 소액으로도 선물을 매도하는 효과를 낼 수 있습니다.
2. 코스피200의 -1배 수익률과 일치하지 않습니다.
: 레버리지ETF에서 자세히 살펴보았듯이, 인버스 ETF도 레버리지ETF와 마찬가지로 코스피200 수익률과 비슷하지만 -1배로 움직이지 않습니다.
참고로 코덱스 인버스의 구성종목을 보면 선물 93.28% 와 ETF(코덱스200)6.72%로만 구성되어 있습니다.
커버드콜ETF
커버드콜 ETF는 한국거래소가 산출하는 코스피200 커버드콜지수(C-코스피200)을 추적하는 ETF입니다.
커버드콜(COVERED CALL)이란 코스피200에 해당하는 현물 주식바스켓을 구성하고, 동시에 동일한 규모의 콜옵션을 매도하는 전략입니다.
주가 상승시 현물주식을 보유하면서 수익+ 옵션매도로 손실이 나고, 주가 하락시 현물주식을 보유하면서 손실+ 옵션매도로 이익이 나는 구조 입니다.
커버드콜 ETF는 시장이 횡보하거나 완만하게 오르고 내릴 때 수익을 낼 수 있습니다.
커버드콜 전략이란 주식현물 포트폴리오를 구성하고, 동시에 동일한 규모의 콜옵션을 지속적으로 매도하는 전략입니다.